12月19日，保利物业和时代邻里双双登陆港股市场。一天内两只物业股同时登陆，这在历史上尚属首次。
由此，整个2019年总共有9家物业股登陆资本市场，其中港股8家，A股1家，资本的力量在行业中持续蔓延。
上市首日表现来看，保利物业开盘价43.8港元，高开24.79%，市值达233.6亿港元。而时代邻里的招股价为5.15港元，市值达44.98亿港元。
（保利物业上市首日）
从今年4月从新三板摘牌开始，保利物业何时登陆港股就成为行业焦点之一，而仅仅过去8个月之后，公司就在港股市场和所有投资者再度见面。
12月18日，保利物业发布公告，公布了公司上市发售价及分配结果。根据公告显示，保利物业此次上市发售价最终厘定为每股H股35.10港元（不包括1%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费）。
根据发售价每股H股35.10港元，保利物业将收取的全球发售所得款项净额（经扣除公司就全球发售已付及应付的包销费用及佣金以及估计开支）估计将约为45.79亿港元（假设超额配股权未获行使及不计及任何酌情奖励费用）。
公告中同时显示，若超额配股权获悉数行使及不计及任何酌情奖励费用，保利物业将就发行额外2000万股H股收取额外所得款项净额约6.92亿港元。
而在认购方面，香港公开发售项下初步提呈发售的香港发售股份已获非常大幅超额认购，合共接获10.48万份根据香港公开发售提出的有效申请，合共认购38.60亿股香港发售股份，相等于香港公开发售项下初步可供认购的合共1733.36万股香港发售股份约222.68倍。
而另外一家同时上市的时代邻里，12月18日也同样发布了有关上市发售价及分配结果的公告。公司本次全球发售的发售股份1.61亿股，其中香港公开发售股份1618.2万股，国际配售股份1.45亿股，发售价为5.15港元，预计将收取的所得款项净额约为7.92亿港元。
和保利物业较为类似的是，时代邻里在公告中也同样表示自己的公开发售股份获得了大幅超额认购，合共认购1.71亿股香港公开发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购的香港公开发售股份总数的约10.61倍。
（时代邻里上市首日）
两家物业股均获在上市前获得了超额认购，体现了当下资本市场对物业股热烈追捧的事实。“在整体经济环境低迷的大前提下，物业股非周期、轻资产的特点受到了资本的追逐，而且不管是保利物业，还是时代邻里，背后都有非常强大的地产背景，这点也和当前资本追逐物业股的逻辑非常吻合。”一位行业人士告诉物业深度报道。“尤其是保利物业这样的央企，本身质地过硬，获得超过200倍的认购也在情理之中。”
作为最大的央企物业股登陆港股，后期走势自然也备受行业关注。
值得注意的是，从今年新上市的物业股情况后期的整体表现来看，情况其实并不容乐观。
比如上市仅一个月左右的银城生活，股价跌去了36%，和泓服务也较上市首日跌去了20%。相比之下，蓝光嘉宝和奥园健康的股价表现尚算坚挺。
但同样也有一个情况值得注意的是，2019年公司股价翻倍以上的的物业股达到6家之多。
物业深度报道统计了自今年1月1日起，截止到12月17日的股价变化，新城悦服务以187.8%涨幅独占鳌头，其后永升生活服务、佳兆业美好、雅生活、中海物业以及碧桂园服务分别有171.24%、161%、152.8%、118.46%、116.04%的区间涨幅。
公开资料显示，作为央企中最大的物业服务企业，目前公司在管面积2.6亿平方米，而截至2019年6月30日，合同管理面积达4.55亿平方米。天风证券的研报显示，公司合同面积充沛，短期可转化增量高，目前公司拥有接近一半的存量合同面积，可以在短期内提升在管规模。
而在估值方面，根假设悉数行使超额配股权，保利物业预计的市值范围在169.87-194.22亿港元。如果按最高的市值计算，保利物业的PE（TTM）约为40倍，处于合理估值区间。数据显示，目前港股上市公司中，市值突破百亿的只有碧桂园服务、雅生活服务、中海物业、绿城服务等4家上市公司。
营收规模方面，根据招股书披露的数据显示，自2016年到2018年，以及2019年中期，保利物业通过提供物管服务所获取的收入分别为25.64亿元、32.4亿元、42.29亿元和28.22亿元。如果按2018年的营收规模来计算，保利物业很可能成为营收规模第四大的物业服务企业。
“央企背景背书，又有强劲的营收数据，未来管理面积又能有翻倍的空间，公司后期股价值得期待。”一位行业人士表示。
再看时代邻里，时代邻里是时代中国控股旗下的物业公司，也是时代中国控股的核心业务板块之一。而在上市之前，公司一直在行业内不断跑马圈地。
2015年至今，时代邻里前身时代物业管理共斥资6446万元人民币分别收购物管公司珠海市原兴、广州万宁、佛山市合泰、清远盛业及清远市荣泰100%股权。2016年8月份，时代物业管理以人民币2605.2万元收购骏安电梯70%股权，涉足电梯安装及维护行业。2019年2月，时代物业管理以4536.4万元收购广州东康，后者主营物业管理及市政环卫服务。
截至2019年6月30日，公司有204个物业管理在管总建筑面积逾3470万平方米的在管物业管理服务项目及六个在管总建筑面积逾800万平方米的市政环卫项目。
而上市之后，公司对外并购的脚步并不会由此放缓。时代邻里的招股说明书中显示，2020年至2022年，公司预计收购4家至8家物管公司，标的在管总建筑面积超过5000万平方米。此外，公司计划三年内收购四家提供电梯相关服务的公司、一家提供清洁服务的公司及两家提供市政环卫服务的公司。财务数据方面，时代邻里的营业规模从2016年的3.73亿元增至2018年的6.96亿元，年复合增长率达36.6%，2019年上半年营收达4.56亿元，同比增长48.1%。盈利能力方面，公司净利润从2016年的2010万元增至2018年的6420万元，年复合增长率为78.8%，2019年上半年，其净利润为4180万元，同比增长50.7%。
不断收并购给时代邻里带来了持续增长的管理面积，也为未来营收增长带来了较大的上涨空间，基于这两点，时代邻里登陆港股后的股价走势也同样值得期待。
保利物业和时代邻里的上市，为2019年物业股上市之旅画上了一个圆满的句号，但这远不是物业奔赴资本市场的终点。目前兴业物联、建业新生活、烨星控股、时时服务、华发物业等6家企业正在排队当中。另一方面，新三板中仍有超过40家物业企业，以港股上市盈利要求为基准测算，约有8家符合2020赴港上市的要求，如果视野放大至行业500强行列，未来物业管理行业将出现约百家企业上市。
资本的大门或许对物业管理行业，才刚刚打开。
